KBC – Tạo phiên break out bất chấp thị trường còn lình xình

THÔNG TIN CHI TIẾT

I. Yếu tố cơ bản

1. Ngành nghề kinh doanh và cơ cấu doanh thu lợi nhuận.

– Ngành nghề kinh doanh:

Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực phát triển đô thị và khu công nghiệp. Mô hình kinh doanh của KBC chủ yếu tập trung vào:

Phát triển khu công nghiệp: KBC đầu tư xây dựng và kinh doanh các khu công nghiệp hiện đại, cung cấp đầy đủ hạ tầng kỹ thuật và dịch vụ hỗ trợ cho các doanh nghiệp.
Phát triển khu đô thị: Bên cạnh khu công nghiệp, KBC còn phát triển các khu đô thị mới, cung cấp nhà ở, dịch vụ thương mại, dịch vụ công cộng,…
Cho thuê đất, nhà xưởng: KBC cho thuê đất đã được đầu tư hạ tầng, cho thuê nhà xưởng, nhà kho cho các doanh nghiệp.
Cung cấp dịch vụ hạ tầng: KBC cung cấp các dịch vụ hạ tầng như cấp nước, cấp điện, xử lý nước thải, quản lý môi trường,… cho các khu công nghiệp và khu đô thị do mình phát triển.

– Mô hình kinh doanh :

– Cơ cấu doanh thu và lợi nhuận:

2. Kết quả kinh doanh Q2/25:

Doanh thu thuần gần 579 tỷ đồng, giảm 35% so với cùng kỳ. Tuy vậy, giá vốn hàng bán được hoàn nhập gần 10 tỷ đồng, khiến lãi gộp tăng 27% lên gần 589 tỷ đồng. Doanh thu tài chính cũng tăng 50%, lên hơn 164 tỷ đồng. Trong khi chi phí tài chính hơn 112 tỷ đồng, hơn gấp đôi cùng kỳ; bù lại, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 30%, còn hơn 115 tỷ đồng. => Nhờ đó, KBC lãi ròng hơn 402 tỷ đồng, tăng 67%. Doanh nghiệp cho biết nguyên nhân chính đến từ mảng cho thuê khu công nghiệp có lợi nhuận vượt trội so với cùng kỳ.

Tính chung 6 tháng, doanh thu thuần gần 3,696 tỷ đồng, gấp 3.5 lần cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chính đến từ doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng khu công nghiệp gần 2,830 tỷ đồng, gấp 5.3 lần; doanh thu chuyển nhượng bất động sản gần 412 tỷ đồng, tăng 83% và gần 133 tỷ đồng từ bán nhà xưởng, cùng kỳ không ghi nhận mảng này.

3. Luận điểm đầu tư

Dòng vốn FDI tăng trưởng ổn định củng cố nhu cầu thuê đất

Theo Cục Thống kê, vốn FDI thực hiện trong sáu tháng đầu năm 2025 ước đạt USD 11.72 tỷ (+8.1% YoY), đạt mức cao nhất trong 5 năm qua. Tổng vốn đầu tư nước ngoài đăng ký vào Việt Nam đạt hơn USD 21.52 tỷ (+32.6% YoY). Chính sách ngoại giao linh hoạt đi cùng với những lợi thế đặc biệt về vị trí địa lý và chi phí sản xuất đã giúp Việt Nam có vịthế đặc biệt trong việc thu hút vốn FDI.

KBC đã khởi đầu năm 2025 một cách tích cực

Trong năm 2024, KBC gặp nhiều thách thức do sự chậm trễ trong các thủ tục pháp lý đối với quỹ đất của mình, khiến diện tích có sẵn để bán và bàn giao giảm, ảnh hưởng đến cả mảng BĐS KCN và mảng BĐS khu dân cư. Tuy nhiên, KBC đã khởi đầu năm 2025 một cách tích cực. Công ty đã nhận được giấy phép đầu tư cho ba dự án quan trọng bao gồm: KCN Tràng Duệ 3 (652ha, Hải Phòng), KCN Kim Thành 2 Giai đoạn 1 (234ha, Hải Dương), và KDC Tràng Cát (585ha, Hải Phòng). Ngoài ra, những tiến triển tích cực trong công tác đền bù đất và hoạt động bán trước tại các dự án KCN lớn khác cũng đang củng cố thêm triển vọng của Công ty. Những diễn biến này đang tạo nền tảng cho KBC bước vào một giai đoạn tăng trưởng mới đầy hứa hẹn bắt đầu từ năm nay

Sự kiện – Dự án Khu đô thị Tràng Cát đã nộp tiền sử dụng đất bổ sung

Vào ngày 31/3, dự án khu dân cư Tràng Cát (585ha, Hải Phòng) đã nộp cho thành phố Hải Phòng khoản tiền sử dụng đất bổ sung cho khu dân cư 72 ha được bổ sung trong quy hoạch chi tiết 1/500 đã điều chỉnh (được phê duyệt vào cuối năm 2023).

Lưu ý, dự án Trang Cát đã được cấp quy hoạch chi tiết 1/500 vào năm 2010 và giấy phép đầu tư vào năm 2012. Ban đầu, dự án có tổng vốn đầu tư dự kiến là 12,3 nghìn tỷ đồng với 124ha đất ở. KBC đã đẩy nhanh tiến độ giải phóng mặt bằng trong giai đoạn 2011–2014, với chi phí đền bù đất đai khoảng 3,5 nghìn tỷ đồng (hiện gần như đã hoàn tất). Đến năm 2020, KBC đã hoàn tất việc thanh toán tiền sử dụng đất với số tiền 3,7 nghìn tỷ đồng cho TP. Hải Phòng. Tại thời điểm cuối Q4/2024, tổng giá trị hàng tồn kho của dự án Trang Cát là 8,5 nghìn tỷ đồng. Hiện tại, dự án đang tiến hành san lấp mặt bằng cho 100ha.

Để tận dụng tiềm năng phát triển của Trang Cát, KBC đã điều chỉnh quy hoạch chi tiết 1/500 (được phê duyệt vào năm 2023), theo đó tăng diện tích đất ở thêm 72ha lên tổng cộng 196ha, đồng thời giảm diện tích các loại đất khác. Điều này buộc KBC phải xin giấy phép đầu tư sửa đổi và được cấp vào ngày 16/1/2025.

Tràng Cát hiện có vốn đầu tư dự kiến là 69,1 nghìn tỷ đồng và quy mô dân cư dự kiến là 90.110 người, một quy mô đáng kể. Việc thanh toán tiền sử dụng đất bổ sung là bước cuối cùng để hoàn tất các điều chỉnh nói trên. Trong thời gian tới, KBC có thể đẩy nhanh tiến độ xây dựng hạ tầng và bắt đầu bán buôn dự án theo lô lớn. KBC dự kiến sẽ bán buôn theo lô từ 20 ha trở lên với giá bán 28 triệu đồng/m² và ghi nhận doanh thu ngay trong năm nay (người mua tiềm năng chưa được tiết lộ).

II. Yếu tố kỹ thuật

Yếu tố kỹ thuật:

Giá break out khỏi xu hướng giảm kèm khối lượng vào rất lớn cho thấy cổ phiếu đảo chiều và vào nhịp tăng mới
Trong ngắn và trung hạn KBC đang được hỗ trợ bởi MA20, 50, 200.

Chiến lược:

Giá mua: 31
Target: 35.5
Cutloss: 29.8

Bên cạnh đó, để nhận được khuyến nghị nhanh chóng, kịp thời và đầy đủ, mời anh/chị liên hệ với Hoa Thêu theo thông tin dưới đây or liên hệ để tham gia nhóm CỘNG ĐỒNG XTEAM.