MSR – Kỳ vọng kết quả kinh doanh kể từ Q3/25 cải thiện mạnh mẽ.

THÔNG TIN CHI TIẾT

Yếu tố cơ bản

1. Ngành nghề kinh doanh.

– Ngành nghề kinh doanh: Công ty Cổ phần Masan High-tech Materials là thành viên của tập đoàn Masan. Công ty được thành lập năm 2010 với hoạt động kinh doanh chính là khai thác khoáng sản.

MSR hiện đang vận hành mỏ kim Núi Pháo và một nhà máy chế biến vonfram tại tỉnh Thái Nguyên. MSR là nhà sản xuất các sản phẩm vonfram cận sâu lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc. Các sản phẩm chính của MSR bao gồm vonfram, đồng, fluorit, bismuth được sử dụng trong các ngành công nghiệp hiện đại then chốt như điện tử, hóa chất, ô tô, hàng không vũ trụ, năng lượng và dược phẩm.

MSR sở hữu mỏ khoáng sản trữ lượng lớn và hưởng lợi từ xu hướng thắt chặt nguồn cung toàn cầu trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang

– Cơ cấu doanh thu 2024: Biểu đồ cho thấy doanh thu của doanh nghiệp năm 2024 tập trung chủ yếu vào là Vonfram chiếm 79,7% tổng doanh thu, trong khi ba mảng còn lại (Copper, Fluorit, khác) chỉ chiếm tỷ trọng khiêm tốn.

Năng lực sản xuất:

Nhà máy tái chế Vonfram (MTC): chế biến toàn bộ sản lượng tinh quặng Vonfram từ NPMC, và thu hồi các sản phẩm pin đã qua sử dụng và đưa vào tái chế, trở thành nguồn nguyên liệu đầu vào cho sản phẩm mới.

Mỏ Núi Pháo đi vào hoạt động năm 2014 với vòng đời dự kiến 20 năm (đến năm 2034). Theo thông tin cập nhật từ tập đoàn, trữ lượng của mỏ đến năm 2023 còn khoảng 44 triệu tấn quặng, tương ứng vòng đời sẽ kéo dài đến năm 2035. Núi Pháo là một trong những mỏ có trữ lượng Vonfram đã được nhận diện lớn nhất thế giới ở ngoài Trung Quốc, với 52.5 triệu tấn quặng WO3 phẩm cấp trung bình 0.21%.

2. Kết quả kinh doanh Q2/2025.

Q2/2025: Quý 2/2025, Masan High-Tech Materials (MSR) ghi nhận LNST 5,6 tỷ đồng, chính thức thoát lỗ sau nhiều quý âm liên tiếp. Lợi nhuận sau thuế đạt 5.6 tỷ đồng, thoát lỗ so với khoản lỗ 344 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Doanh thu đạt 1.614 tỷ đồng, tăng 27,9% so với cùng kỳ, nhờ giá kim loại như vonfram và đồng tăng cao, cùng với việc tái cơ cấu và thoái vốn H.C. Starck giúp giảm chi phí tài chính và tối ưu hóa hoạt động.

Các yếu tố chính thúc đẩy kết quả kinh doanh

Giá kim loại tăng cao:

Giá vonfram tăng mạnh đã giúp cải thiện biên lợi nhuận.

Nguồn: ALIAS
Tối ưu hóa hoạt động:

Thoái vốn H.C. Starck giúp giảm áp lực tài chính và tái tập trung nguồn lực vào các sản phẩm chiến lược.
Tái khởi động sản xuất:

Việc nối lại hoạt động khai thác mỏ Núi Pháo đã giúp MSR có lại doanh thu và lãi gộp.

3. Luận điểm đầu tư:

Thời gian tới, giá vonfram, đồng và bismut sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ – Trung leo thang khiến Trung Quốc siết chặt xuất khẩu các kim loại quan trọng, gây thiếu hụt nguồn cung toàn cầu.

Bên cạnh đó, xu hướng chạy đua vũ trang và phát triển chip bán dẫn của các quốc gia lớn cũng đóng góp vào mức tăng giá của các khoáng sản nêu trên.

=> Do đó, kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của MSR sẽ bước vào xu hướng cải thiện mạnh mẽ kể từ quý III/2025 sau khi doanh nghiệp đẩy hết phần hàng tồn kho giá thấp.

Nguồn: báo cáo từ CSI

Theo thông tin gần nhất 10/10/25: Trung Quốc vừa bất ngờ siết chặt thêm xuất khẩu đất hiếm, đưa ra các quy định mới về cấp phép, kiểm soát nam châm chứa đất hiếm, kể cả khi sản xuất ở nước ngoài nếu có thành phần đất hiếm từ Trung Quốc, và áp dụng từ ngày 1/12.

=> Khi Trung Quốc siết xuất khẩu đất hiếm và vật liệu chứa đất hiếm, nguồn cung toàn cầu bị hạn chế → giá các kim loại chiến lược có thể tăng. Do đó, MSR sẽ được hưởng lợi từ môi trường giá cao hơn khi công ty là doanh nghiệp sản xuất vonfram. Ngoài ra, Cơ hội xuất khẩu / hợp đồng quốc tế sẽ tích cực khi các nước (Mỹ, EU, Nhật, Hàn Quốc…) muốn giảm phụ thuộc vào Trung Quốc sẽ tìm nguồn cung thay thế từ các quốc gia có nguồn tài nguyên chiến lược. => MSR có thể trở thành lựa chọn thay thế – đặc biệt nếu có chất lượng tốt và chi phí cạnh tranh.

II. Phân tích kỹ thuật

MSR về xu hướng trung hạn đang cho xu hướng tăng khi đường giá nằm trên MA50, 200. Về xu hướng ngắn hạn, MSR tích lũy nền giá chắc chắn từ tháng 2 cho tới thời điểm hiện tại.
Giá MSR hiện đã tạo phiên break vào ngày 10/10/25 kèm thanh khoản lớn cho tín hiệu cổ phiếu vào xu hướng tăng giá mạnh. Do đó, NĐT có thể cân nhắc tham gia.

→ Điểm mua đã được báo trong room đầu tư XTEAM, NĐT có thể tham gia room đầu tư để nhận thông tin và nhiều cơ hội hấp dẫn khác.

Bên cạnh đó, để nhận được khuyến nghị nhanh chóng, kịp thời và đầy đủ, mời anh/chị liên hệ với Hoa Thêu theo thông tin dưới đây or tham gia room zalo: https://zalo.me/g/utsifo659